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      南華中證杭州灣區ETF(512870)

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      凈值日期 單位凈值 累計凈值 日漲跌 成立日期 申購費率 風險等級
      • 基金概括
      • 基金經理
      • 投資組合
      • 歷史凈值
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      基金代碼512870基金類型股票型
      基金狀態上市交易風險評價R3、中風險
      基金經理黃志鋼、康冬托管銀行中國銀行股份有限公司
      最低申購金額申購100萬份起:二級市場買入100份起合同生效日期
      2018年12月14日
      投資目標

      緊密跟蹤標的指數,追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

      投資范圍

      本基金主要投資于標的指數成份股、備選成份股。為更好地實現投資目標,本基金可少量投資于非成份股(包含中小板、創業板及其他經中國證監會核準發行的股票)、衍生工具(權證、股指期貨、國債期貨等)、債券資產(國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、現金資產、貨幣市場工具以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。在建倉完成后,本基金投資于標的指數成份股、備選成份股的資產比例不低于基金資產凈值的90%,且不低于非現金基金資產的80%。因法律法規的規定而受限制的情形除外。
      如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

      業績比較基準

      本基金的業績比較基準為標的指數收益率。本基金標的指數為中證杭州灣區指數。

      風險收益特征

      本基金屬于股票基金,風險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。本基金采用完全復制法跟蹤標的指數的表現,具有與標的指數相似的風險收益特征。



      • 康冬

        康冬:博士研究生,具有基金從業資格。曾先后工作于中航證券有限公司風險管理部、南華期貨股份有限公司基金部,2020年1月13日入職南華基金管理有限公司量化投資部,先后擔任研究員、投資經理助理。

      • 黃志鋼

        黃志鋼先生:碩士,現任南華基金管理有限公司總經理助理兼量化投資部總經理。2004年7月5日至2005年7月14日在美國未來之路任交易員;2005年7月15日至2006年12月10日任海通期貨研究發展部研究員;2006年12月10日至2008年10月21日任國元證券衍生產品部高級經理;2008年10月21日至2015年6月5日任國聯安基金量化投資部基金經理;2015年6月8日至2018年6月30日任金鷹基金指數及量化投資部總經理;2019年1月1日至2019年8月1日任南華期貨研究所量化投資總監,2019年8月入職南華基金管理有限公司。

      認購份額認購費率申購/贖回/交易費率
      M<100萬1.00%場外申購--
      100萬≤M<300萬0.60%場外贖回--
      300萬≤M<500萬0.30%場內申贖基金投資者在申購或贖回基金份額時,申購贖回代理機構可按照不超過0.50%的標準收取傭金,其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用
      M≥500萬按筆收取,1,000元/筆
      發售代理機構辦理網上現金認購、網下現金認購、網下股票認購時可參照上述費率結構,按照不高于1.00%的標準收取一定的傭金
      管理費0.50%
      托管費0.10%
      基金合同生效后的指數許可使用費0.03%


      基金名稱銷售機構是否支持認/申購是否支持定投

      南華中證杭州灣區ETF

      512870


      南華基金直銷中心
      中國國際金融股份有限公司
      中信建投證券股份有限公司
      中國銀河證券股份有限公司
      申萬宏源證券有限公司
      申萬宏源西部證券有限公司
      首創證券股份有限公司
      財通證券股份有限公司
      浙商證券股份有限公司
      湘財證券股份有限公司
      國泰君安證券股份有限公司
      興業證券股份有限公司
      華寶證券有限責任公司
      廣發證券股份有限公司
      招商證券股份有限公司
      海通證券股份有限公司
      江海證券有限公司
      國信證券股份有限公司
      東吳證券股份有限公司
      東海證券股份有限公司

       



          本基金投資運作過程中面臨的主要風險包括投資組合的風險、管理風險、合規性風險、操作風險、特有風險、流動性風險以及其他風險。

          1、投資組合的風險

          投資組合的風險主要包括市場風險、信用風險及流動性風險等。

          (1)市場風險

          證券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動,將使本基金資產面臨潛在的風險,本基金的市場風險來源于基金股票資產與債券資產市場價格的波動。影響股票與債券市場價格波動的風險包括但不限于以下多種風險因素:

          1)政策風險

          貨幣政策、財政政策、產業政策等國家宏觀經濟政策的變化導致證券市場價格波動,影響基金收益而產生風險。

          2)經濟周期風險

          經濟運行具有周期性的特點,證券市場的收益水平受到宏觀經濟運行狀況的影響,也呈現周期性變化,基金投資于債券與上市公司的股票,其收益水平也會隨之發生變化,從而產生風險。

          3)利率風險

          金融市場利率的波動會導致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動,同時直接影響企業的融資成本和利潤水平?;鹜顿Y于股票和債券,其收益水平會受到利率變化的影響,從而產生風險。

          4)通貨膨脹風險

          基金持有人的收益將主要通過現金形式來分配,如果發生通貨膨脹,現金的購買力會下降,從而影響基金的實際收益。

          5)匯率風險

          匯率的變化可能對國民經濟不同部門造成不同的影響,從而導致本基金所投資的上市公司業績及其股票價格。

          6)上市公司經營風險

          上市公司的經營受多種因素影響。如果基金所投資的上市公司經營不善,其股票價格可能下跌,或者能夠用于分配的利潤減少,使基金投資收益下降。雖然本基金可通過分散化投資減少這種非系統性風險,但并不能完全消除該種風險。

          7)債券收益率曲線變動的風險

          債券收益率曲線變動風險是指與收益率曲線非平行移動有關的風險,單一的久期指標并不能充分反映這一風險的存在。

          8)再投資風險

          市場利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率,這與利率上升所帶來的價格風險互為消長。

          (2)信用風險

          債券發行人出現違約、拒絕支付到期本息,或由于債券發行人信用質量降低導致債券價格下降的風險,信用風險也包括證券交易對手因違約而產生的證券交割風險。

          (3)流動性風險

          因市場交易量不足,導致證券不能迅速、低成本地轉變為現金的風險。流動性風險還包括由于本基金出現投資者大額贖回,致使本基金沒有足夠的現金應付基金贖回支付的要求所引致的風險。

          (4)跟蹤誤差風險

          盡管基金管理人將采取嚴格的風險控制措施,控制基金投資組合相對于標的指數的偏離度,但是,因法律法規的限制及其它限制,本基金不能投資于部分標的指數成份股;此外,基金運作過程中會產生一些管理成本、交易成本以及其它費用,本基金的每日收益率將不可避免的相對標的指數產生偏離,造成跟蹤誤差。

          2、管理風險

          在基金管理運作過程中,基金管理人的研究水平、投資管理水平直接影響基金收益水平,如果基金管理人對經濟形勢和證券市場判斷不準確、獲取的信息不全、投資操作出現失誤,都會影響基金的收益水平。

          基金管理人、基金托管人等相關當事人的業務發展狀況、人員配備、管理水平與內部控制等對基金收益水平存在影響。因業務擴張過快、行業內過度競爭、對主要業務人員過度依賴等可能會產生影響投資者利益的風險。

          3、合規性風險

          是指本基金的投資運作不符合相關法律、法規的規定和基金合同的要求而帶來的風險。

          4、操作風險

          基金運作過程中,因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等引致的風險,例如,越權違規交易、會計部門欺詐、交易錯誤等風險。

          在本基金的投資、交易、服務與后臺運作等業務過程中,可能因為技術系統的故障或差錯導致投資者的利益受到影響。這種風險可能來自基金管理人、基金托管人、證券交易所、登記結算機構及銷售代理機構等。

          5、其他風險

          戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現,將會嚴重影響證券市場的運行,可能導致基金資產的損失。金融市場危機、行業競爭、代理商違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風險,可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。

          由于投資人密碼失密、操作不當、投資決策失誤等原因發生的可能損失由投資人自行承擔;在投資人進行證券交易中他人做出的保證獲利或不會發生虧損的任何承諾都屬于無效承諾。

          6、本基金特有風險

          (1)ETF聯接基金的特有風險

          本基金為目標ETF的聯接基金,兩者在投資方法、交易方式等方面既有聯系又有區別。本基金與其目標ETF基金的業績表現可能出現差異,可能引發差異的因素包括但不限于以下幾點:

          1)二者的業績比較基準存在差異。

          2)二者的投資組合限制存在差異。

          3)聯接基金在進行現金與股票轉換的過程中的成本與收益受二級市場價格影響。

          4)由于聯接基金可通過二級市場在證券交易所買入、賣出目標ETF基金份額,因此目標ETF二級市場的折溢價將影響聯接基金的收益。

          5)聯接基金可以直接投資標的指數的成份股及備選成份股,這部分股票投資組合與ETF的投資組合可能存在差異。

          (2)投資于ETF基金的特定風險

          1)目標ETF標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險

          目標ETF標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。

          2)目標ETF標的指數波動的風險

          目標ETF標的指數成份股的價格可能受到政治因素、經濟因素、上市公司經營狀況、投資者心理和交易制度等各種因素的影響而波動,導致指數波動,從而使基金收益水平發生變化,產生風險。

          3)目標ETF基金投資組合回報與其標的指數回報偏離的風險

          以下因素可能使目標ETF基金投資組合的收益率與其標的指數的收益率發生偏離:

          a.由于標的指數調整成份股或變更編制方法,使目標ETF基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

          b.由于標的指數成份股發生配股、增發等行為導致成份股在標的指數中的權重發生變化,使目標ETF基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

          c.成份股派發現金紅利、新股市值配售收益將導致目標ETF基金收益率超過標的指數收益率,產生正的跟蹤偏離度。

          d.由于成份股停牌、摘牌或流動性差等原因使目標ETF基金無法及時調整投資組合或承擔沖擊成本而產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

          e.由于目標ETF基金投資過程中的證券交易成本,以及基金管理費和托管費的存在,使目標ETF基金投資組合與標的指數產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

          f.在目標ETF基金指數化投資過程中,基金管理人的管理能力,例如跟蹤指數的水平、技術手段、買入賣出的時機選擇等,都會對目標ETF基金的收益產生影響,從而影響目標ETF基金對標的指數的跟蹤程度。

          g.其他因素產生的偏離。如因受到最低買入股數的限制,目標ETF基金投資組合中個別股票的持有比例與標的指數中該股票的權重可能不完全相同;因缺乏賣空、對沖機制及其他工具造成的指數跟蹤成本較大;因基金申購與贖回帶來的現金變動;因指數發布機構指數編制錯誤等,由此產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

          4)目標ETF基金標的指數變更的風險

          盡管可能性很小,但根據基金合同規定,如出現變更標的指數的情形,目標ETF基金將變更標的指數?;谠瓨说闹笖档耐顿Y政策將會改變,投資組合將隨之調整,目標ETF基金的收益風險特征將與新的標的指數保持一致,投資者須承擔此項調整帶來的風險與成本。

          5)基金份額二級市場交易價格折溢價的風險

          盡管目標ETF基金將通過有效的套利機制使基金份額二級市場交易價格的折溢價控制在一定范圍內,但基金份額在證券交易所的交易價格受諸多因素影響,存在不同于基金份額凈值的情形,即存在價格折溢價的風險。

          6)參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險

          證券交易所在開市后根據申購、贖回清單和組合證券內各只證券的實時成交數據,計算并發布基金份額參考凈值(IOPV),供投資者交易、申購、贖回基金份額時參考。IOPV與實時的基金份額凈值可能存在差異,IOPV計算可能出現錯誤。

          7)退市風險

          因目標ETF基金不再符合證券交易所上市條件被終止上市,或被基金份額持有人大會決議提前終止上市,導致基金份額不能繼續進行二級市場交易的風險。

          8)投資者申購失敗的風險

          因目標ETF基金在申購、贖回清單可能不會對所有的成份股允許使用現金替代,而且現金替代比例會設置現金替代上限比例進行控制。所以投資者在進行申購時,可能存在因個別成份股漲停、臨時停牌等原因而無法購入申購所需的足夠成份股,導致申購失敗的風險。

          9)投資者贖回失敗的風險

          目標ETF的基金管理人可能根據成份股市值規模變化等因素調整最小申購、贖回單位,由此可能導致投資者按原最小申購、贖回單位申購并持有的基金份額,可能無法按照新的最小申購、贖回單位全部贖回,而只能在二級市場賣出全部或部分基金份額。

          10)基金份額贖回對價的變現風險

          目標ETF基金贖回對價主要為組合證券,在組合證券變現過程中,由于市場變化、部分成份股流動性差等因素,導致投資者變現后的價值與贖回時贖回對價的價值有差異,存在變現風險。

          11)第三方機構服務的風險

          目標ETF基金的多項服務委托第三方機構辦理,存在以下風險:

          a.申購贖回代理券商因多種原因,導致代理申購、贖回業務受到限制、暫?;蚪K止,由此影響對投資者申購贖回服務的風險。

          b.登記機構可能調整結算制度,如實施貨銀對付制度,對投資者基金份額、組合證券及資金的結算方式發生變化,制度調整可能給投資者帶來理解偏差的風險。同樣的風險還可能來自于證券交易所及其他代理機構。

          c.證券/期貨交易所、登記機構、基金托管人及其他代理機構可能違約,導致基金或投資者利益受損的風險。

          (3)投資股指期貨的風險

          本基金可投資股指期貨,股指期貨采用保證金交易制度,由于保證金交易具有杠桿性,當出現不利行情時,股價指數微小的變動就可能會使投資人權益遭受較大損失。股指期貨采用每日無負債結算制度,如果沒有在規定的時間內補足保證金,按規定將被強制平倉,可能給投資帶來重大損失。

          (4)投資國債期貨的風險

          本基金可參與國債期貨交易,國債期貨采用保證金交易制度,由于保證金交易具有杠桿性,當相應期限國債收益率出現不利變動時,可能會導致投資者權益遭受較大損失。國債期貨采用每日無負債結算制度,如果沒有在規定的時間內補足保證金,按規定將被強制平倉, 可能給投資帶來重大損失。

          (5)投資資產支持證券的風險

          資產支持證券是一種債券性質的金融工具。資產支持證券具有一定的價格波動風險、流動性風險、信用風險等風險,本基金將本著謹慎和控制風險的原則進行資產支持證券投資,請投資者關注包括投資資產支持證券可能導致的基金凈值波動、流動性風險和信用風險在內的各項風險。

          7、本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險

          本基金法律文件投資章節有關風險收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券期貨市場普遍規律等做出的概述性描述,代表了一般市場情況下本基金的長期風險收益特征。銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據相關法律法規對本基金進行風險評價,不同的銷售機構采用的評價方法也不同,因此銷售機構的風險等級評價與基金法律文件中風險收益特征的表述可能存在不同,投資人在購買本基金時需按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。

          8、本基金主要的流動性風險及風險管理方法說明

          (1)基金申購、贖回安排

          本基金將加強對開放式基金申購環節的管理,在當接受申購申請對存量基金份額持有人利益構成潛在重大不利影響時,基金管理人將采取設定單一投資者申購金額上限或基金單日凈申購比例上限、拒絕大額申購、暫?;鹕曩彽却胧鹨幠S枰钥刂?,切實保護存量基金份額持有人的合法權益。具體內容詳見本招募說明書第八章。

          (2)擬投資市場及資產的流動性風險評估

          本基金主要投資于目標ETF(南華中證杭州灣區ETF)基金份額、標的指數成份股、備選成份股,并且投資于目標ETF的比例不低于基金資產凈值的90%。目標ETF是南華中證杭州灣區ETF,主要投資于環杭州灣區域中流動性好、盈利能力高且兼具成長性的A股市場股票。因此,本基金擬投資市場、行業及資產的流動性良好,在正常市場環境下本基金的流動性風險較低。

          但在特殊情況下,本基金投資于上述資產時,仍存在以下流動性風險:一是基金管理人建倉或進行組合調整時,可能由于特定投資標的流動性相對不足而無法按預期的價格將南華中證杭州灣區ETF、股票或債券買進或賣出;二是為應付投資者的贖回,基金被迫以不適當的價格賣出南華中證杭州灣區ETF、股票或債券;三是南華中證杭州灣區ETF暫停贖回或暫停在二級市場交易,導致基金管理人出現現金支付困難,基金管理人因此暫停接受投資者的贖回申請。以上情形均可能給本基金帶來不利影響。

          (3)巨額贖回情形下的流動性風險管理措施

          當本基金發生巨額贖回情形時,基金管理人可以采用以下流動性風險管理措施:

          ①延期辦理巨額贖回申請;

          ②延緩支付贖回款項;

          ③暫停接受贖回申請;

          ④中國證監會認定的其他措施。

          (4)實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響

          本基金可能實施備用的流動性風險管理工具,以更好地應對流動性風險?;鸸芾砣私浥c基金托管人協商,在確保投資者得到公平對待的前提下,可依照法律法規及基金合同的約定,綜合運用各類流動性風險管理工具,對贖回申請等進行適度調整,作為特定情形下基金管理人流動性風險管理的輔助措施,包括但不限于:1)延期辦理巨額贖回申請;2)暫停接受贖回申請;3)延緩支付贖回款項;4)暫?;鸸乐?;5)擺動定價;6)中國證監會認定的其他措施。

          當基金管理人實施流動性風險管理工具時,可能對投資者具有一定的潛在影響,包括但不限于不能申購本基金、贖回申請不能確認或者贖回款項延遲到賬、無法及時獲得基金的凈值數據和承擔較高投資成本等。提示投資者了解自身的流動性偏好、合理做好投資安排。



          本基金投資過程中面臨的主要風險有:投資組合的風險、管理風險、合規性風險、操作風險、本基金特有的風險及其他風險。與投資組合管理直接相關的市場風險、信用風險及流動性風險等可以使用數量化指標加以度量及控制,而操作風險可以建立有效的內控體系加以管理。本基金還將采用多種方法管理、控制流動性風險。 

          一、投資組合的風險

          1、市場風險

          證券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動,將使本基金資產面臨潛在的風險,本基金的市場風險來源于基金股票資產與債券資產市場價格的波動。影響股票與債券市場價格波動的風險包括但不限于以下多種風險因素:

          (1)政策風險

          貨幣政策、財政政策、產業政策等國家宏觀經濟政策的變化導致證券市場價格波動,影響基金收益而產生風險。

          (2)經濟周期風險

          經濟運行具有周期性的特點,證券市場的收益水平受到宏觀經濟運行狀況的影響,也呈現周期性變化,基金投資于債券與上市公司的股票,其收益水平也會隨之發生變化,從而產生風險。

          (3)利率風險

          金融市場利率的波動會導致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動,同時直接影響企業的融資成本和利潤水平?;鹜顿Y于股票和債券,其收益水平會受到利率變化的影響,從而產生風險。

          (4)通貨膨脹風險

          基金持有人的收益將主要通過現金形式來分配,如果發生通貨膨脹,現金的購買力會下降,從而影響基金的實際收益。

          (5)匯率風險

          匯率的變化可能對國民經濟不同部門造成不同的影響,從而導致本基金所投資的上市公司業績及其股票價格變化。

          (6)上市公司經營風險

          上市公司的經營受多種因素影響。如果基金所投資的上市公司經營不善,其股票價格可能下跌,或者能夠用于分配的利潤減少,使基金投資收益下降。雖然本基金可通過分散化投資減少這種非系統性風險,但并不能完全消除該種風險。

          (7)債券收益率曲線變動的風險

          債券收益率曲線變動風險是指與收益率曲線非平行移動有關的風險,單一的久期指標并不能充分反映這一風險的存在。

          (8)再投資風險

          市場利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率,這與利率上升所帶來的價格風險互為消長。

          2、信用風險

          債券發行人出現違約、拒絕支付到期本息,或由于債券發行人信用質量降低導致債券價格下降的風險,信用風險也包括證券交易對手因違約而產生的證券交割風險。

          3、流動性風險

          因市場交易量不足,導致證券不能迅速、低成本地轉變為現金的風險。流動性風險還包括由于本基金出現投資者大額贖回,致使本基金沒有足夠的現金應付基金贖回支付的要求所 引致的風險。 

          二、管理風險

          在基金管理運作過程中,基金管理人的研究水平、投資管理水平直接影響基金收益水平,如果基金管理人對經濟形勢和證券市場判斷不準確、獲取的信息不全、投資操作出現失誤,都會影響基金的收益水平。 

          三、合規性風險

          是指本基金的投資運作不符合相關法律、法規的規定和基金合同的要求而帶來的風險。 

          四、操作風險

          基金運作過程中,因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等引致的風險,例如,越權違規交易、會計部門欺詐、交易錯誤、IT系統故障等風險。 

          五、本基金特有的風險

          1、標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險

          標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。

          2、標的指數波動的風險

          標的指數成份股的價格可能受到政治因素、經濟因素、上市公司經營狀況、投資人心理和交易制度等各種因素的影響而波動,導致指數波動,從而使基金收益水平發生變化,產生風險。

          3、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險

          (1)由于標的指數調整成份股或變更編制方法,使本基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

          (2)由于標的指數成份股發生配股、增發等行為導致成份股在標的指數中的權重發生變化,使本基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

          (3)標的指數成份股派發現金紅利將導致基金收益率偏離標的指數收益率,從而產生跟蹤偏離度。

          (4)由于成份股停牌、摘牌或流動性差等原因使本基金無法及時調整投資組合或承擔沖擊成本而產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

          (5)由于基金投資過程中的證券交易成本,以及基金管理費和托管費的存在,使基金投資組合與標的指數產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

          (6)在本基金指數化投資過程中,基金管理人的管理能力,例如跟蹤指數的水平、技術手段、買入賣出的時機選擇等,都會對本基金的收益產生影響,從而影響本基金對標的指數的跟蹤程度。

          (7)其他因素產生的偏離。如因受到最低買入股數的限制,基金投資組合中個別股票的持有比例與標的指數中該股票的權重可能不完全相同;因缺乏賣空、對沖機制及其他工具造成的指數跟蹤成本較大;因基金申購與贖回帶來的現金變動;因指數編制機構指數編制錯誤等,由此產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

          4、跟蹤誤差控制未達約定目標的風險

          本基金力爭將日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.2%以內,年化跟蹤誤差控制在2%以內,但因標的指數編制規則調整或其他因素可能導致跟蹤誤差超過上述范圍,本基金凈值表現與指數價格走勢可能發生較大偏離。

          5、成份股停牌的風險

          標的指數成份股可能因各種原因臨時或長期停牌,發生成份股停牌時可能面臨如下風險:

          (1)基金可能因無法及時調整投資組合而導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大;

          (2)停牌成份股可能因其權重占比、市場復牌預期、現金替代標識等因素影響本基金二級市場價格的折溢價水平;

          (3)若成份股停牌時間較長,在約定時間內仍未能及時買入或賣出的,則該部分款項將按照約定方式進行結算(具體見招募說明書“十、基金份額的申購與贖回”之“(七)申購贖回清單的內容與格式”相關約定),由此可能影響投資者的投資損益并使基金產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差;

          (4)在極端情況下,標的指數成份股可能大面積停牌,基金可能無法及時賣出成份股以獲取足額的符合要求的贖回對價,由此基金管理人可能在申購贖回清單中設置較低的贖回份額上限或者采取暫停贖回的措施,投資者將面臨無法贖回全部或部分ETF份額的風險。

          6、指數編制機構停止服務的風險

          本基金的標的指數由指數編制機構發布并管理和維護,未來指數編制機構可能由于各種原因停止對指數的管理和維護,本基金將根據基金合同的約定向中國證監會報告并提出解決方案,并召集基金份額持有人大會進行表決,基金份額持有人大會未成功召開或就上述事項表決未通過的,本基金合同直接終止。投資人將面臨更換基金標的指數、轉換運作方式,與其他基金合并、或者終止基金合同等風險。

          自指數編制機構停止標的指數的編制及發布至解決方案確定并實施前,基金管理人應按照指數編制機構提供的最近一個交易日的指數信息遵循基金份額持有人利益優先原則維持基金投資運作,該期間由于標的指數不再更新等原因可能導致指數表現與相關市場表現存在差異,影響投資收益。

          7、標的指數變更的風險

          盡管可能性很小,但根據基金合同規定,如出現變更標的指數的情形,本基金將變更標的指數?;谠瓨说闹笖档耐顿Y政策將會改變,投資組合將隨之調整,基金的收益風險特征將與新的標的指數保持一致,投資者須承擔此項調整帶來的風險與成本。

          8、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險

          盡管本基金將通過有效的套利機制使基金份額二級市場交易價格的折溢價控制在一定范圍內,但基金份額在證券交易所的交易價格受諸多因素影響,存在不同于基金份額凈值的情形,即存在價格折溢價的風險。

          9、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險

          證券交易所發布基金份額參考凈值(IOPV),供投資人交易、申購、贖回基金份額時參考。IOPV與實時的基金份額凈值可能存在差異,IOPV計算也可能出現錯誤。投資人若參考IOPV進行投資決策可能導致損失,需投資人自行承擔后果。

          10、退市風險

          因本基金不再符合證券交易所上市條件被終止上市,或被基金份額持有人大會決議提前終止上市,導致基金份額不能繼續進行二級市場交易的風險。

          11、投資人申購失敗的風險

          基金的申購贖回清單中,可能僅允許對部分成份股使用現金替代,且設置了現金替代比例上限。因此,投資者在進行申購時,可能存在因個別成份股漲停、臨時停牌等原因而無法買入申購所需的足夠的成份股,導致申購失敗的風險。

          12、投資者贖回失敗的風險

          在投資者提交贖回申請時,如本基金投資組合內不具備足額的符合要求的贖回對價,可能導致出現贖回失敗的情形。

          另外,基金管理人可能根據成份股市值規模變化等因素調整最小申購贖回單位,由此可能導致投資者按原最小申購贖回單位申購并持有的基金份額,可能無法按照新的最小申購贖回單位全部贖回,而只能在二級市場賣出全部或部分基金份額。

          13、基金份額贖回對價的變現風險

          本基金贖回對價包括組合證券、現金替代、現金差額等。在組合證券變現過程中,由于市場變化、部分成份股流動性差等因素,導致投資人變現后的價值與贖回時贖回對價的價值有差異,存在變現風險。

          14、第三方機構服務的風險

          本基金的多項服務委托第三方機構辦理,存在以下風險:

          (1)申購贖回代理券商因多種原因,導致代理申購、贖回業務受到限制、暫?;蚪K止,由此影響對投資者申購贖回服務的風險。

          (2)登記機構可能調整結算制度,如對投資者基金份額、組合證券及資金的結算方式發生變化,制度調整可能給投資者帶來理解偏差的風險。同樣的風險還可能來自于證券交易所及其他代理機構。

          (3)第三方機構可能違約,導致基金或投資者利益受損的風險。

          15、基金投資資產支持證券的風險

          資產支持證券的投資可能面臨的風險領域包括:信用風險、利率風險、流動性風險、提前償付風險、操作風險和法律風險等,這些風險可能會給基金凈值帶來一定的負面影響和損失。為了更好的防范資產支持證券交易所面臨的各類風險,基金管理人將遵守審慎經營原則,制定科學合理的投資策略和風險管理制度,有效防范和控制風險,切實維護基金財產的安全和基金份額持有人利益。

          16、股指期貨、國債期貨等金融衍生品投資風險

          金融衍生品是一種金融合約,其價值取決于一種或多種基礎資產或指數,其評價主要源自于對掛鉤資產的價格與價格波動的預期。投資于衍生品需承受市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險等。由于衍生品通常具有杠桿效應,價格波動比標的工具更為劇烈,有時候比投資標的資產要承擔更高的風險。并且由于衍生品定價相當復雜,不適當的估值有可能使基金資產面臨損失風險。

          股指期貨采用保證金交易制度,由于保證金交易具有杠桿性,當出現不利行情時,股價指數微小的變動就可能會使投資者權益遭受較大損失。股指期貨采用每日無負債結算制度,如果沒有在規定時間內補足保證金,按規定將被強制平倉,可能給投資帶來重大損失。

          國債期貨采用保證金交易制度,國債期貨的投資可能面臨市場風險、基差風險、流動性風險。市場風險是因期貨市場價格波動使所持有的期貨合約價值發生變化的風險?;铒L險是期貨市場的特有風險之一,是指由于期貨與現貨間的價差的波動,影響套期保值或套利效果,使之發生意外損益的風險。流動性風險可分為兩類:一類為流通量風險,是指期貨合約無法及時以所希望的價格建立或了結頭寸的風險,此類風險往往是由市場缺乏廣度或深度導致的;另一類為資金量風險,是指資金量無法滿足保證金要求,使得所持有的頭寸面臨被強制平倉的風險。 

          六、其他風險

          戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現,將會嚴重影響證券市場的運行,可能導致基金資產的損失。金融市場危機、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風險,可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。



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